Чим відрізняються звичайні акції від привілейованих?
Акції комерційних підприємств класифікуються на 2 основні категорії - звичайні і привілейовані цінні папери. У чому специфіка тих і інших? Чим відрізняються звичайні акції від привілейованих?
- Що представляють собою звичайні акції?
- Що являють собою привілейовані акції?
- Різниця між звичайними і привілейованими акціями
- Порівняльна таблиця
Що представляють собою звичайні акції?
під звичайними прийнято розуміти акції, які дають їх власнику право:
- на активну участь у веденні бізнесу;
- на отримання розподіленого прибутку компанії - у вигляді дивідендів.
Основне джерело капіталу щодо запропонованих акцій - чистий прибуток фірми. Величина дивідендів, що виплачуються власникам звичайних акцій, визначається органами управління компанії. Розподіл капіталу здійснюється пропорційно часткам у володінні звичайними акціями фірми між різними їх власниками.
Що являють собою привілейовані акції?
під привілейованими розуміються акції, які передбачають появу у їх власників додаткових повноважень в управлінні бізнесом. Але в деяких випадках і навпаки - в умовах володіння даними цінними паперами можуть бути прописані обмеження на управління компанією для того чи іншого суб`єкта.
Власники привілейованих акцій також отримують дивіденди, але їх величина може визначатися у фіксованій сумі або у конкретному розмірі відсотків від чистого прибутку фірми. Володіння розглянутими цінними паперами характеризується рядом інших переваг для інвестора. Таких як:
- можливість отримання гарантованих сум доходів;
- отримання пріоритету в розподілі прибутку;
- отримання пріоритету в компенсації вартості цінних паперів при ліквідації фірми.
Існує додаткова класифікація привілейованих акцій. Їх прийнято ділити на:
- стандартні привілейовані;
- кумулятивні.
Відео: Привілейовані або звичайні акції
Володіння акціями першого типу гарантує інвестору отримання доходу в конкретну величину - включаючи сценарій ліквідації компанії. Виплати за такими цінними паперами, як правило, найбільш пріоритетні з точки зору розподілу прибутку фірми.
Кумулятивні акції припускають накопичення фірмою зобов`язань по виплаті інвестору дивідендів в рамках фіксованого терміну. Якщо компанія не зможе перерахувати власнику цінних паперів грошові кошти у встановленій величині, він отримує право голосу в раді директорів до тих пір, поки фірма не розрахується з ним.
Відео: # 5 Види привілейованих акцій
Різниця між звичайними і привілейованими акціями
Головна відмінність звичайних акцій від привілейованих в тому, що власники цінних паперів першого типу мають, як правило, менший пріоритет в розподілі чистого прибутку фірми і отримують дохід тільки за умови перевищення доходів фірми над витратами. Тримач привілейованої акції, в свою чергу, в більшості випадків отримує гарантований прибуток і має пріоритет в отриманні розподіляється капіталу.
Слід зазначити, що володіння привілейованими акціями нерідко передбачає обмеження на участь людини в управлінні фірмою. Однак він може отримати відповідні повноваження - якщо компанія виявиться нездатною виконати свої зобов`язання по виплаті дивідендів. У той час як у власника звичайних цінних паперів, як правило, немає подібних обмежень. Він має право за замовчуванням брати участь в управлінні бізнесом.
Вартість звичайних акцій в основному формується за біржовим принципом. Ціна привілейованих, як правило, приймається на рівні локальних рішень менеджменту. В потенціалі цінні папери першого типу можуть бути більш вигідним вкладенням - якщо капіталізація фірми на фондовому ринку зростає. Але вони зазвичай розглядаються як менш надійні вкладення. Важливий нюанс: відповідно до законодавства РФ фірма не має права розміщувати привілейовані цінні папери, якщо їх номінальна вартість - нижче, ніж та, що встановлена для звичайних акцій.
Загальна частка вартості привілейованих акцій в статутному капіталі компаній РФ не повинна перевищувати 25%. Для звичайних цінних паперів подібних обмежень законом не встановлено.
Відео: Відкриті уроки з фінансової грамотності: дивіденди і курсова вартість акцій
Визначивши, в чому різниця між звичайними і привілейованими акціями, відобразимо висновки в невеликій таблиці.
Порівняльна таблиця
| звичайні акції | Привілейовані акції |
| Їх власник, як правило, має право брати участь в управлінні бізнесом | Їх власник зазвичай має обмеження в частині управління бізнесом - за умови, що фірма буде вчасно виплачувати дивіденди |
| Капіталізуються, як правило, з біржового принципу, на фондових торгах | Капіталізуються відповідно до рішень менеджменту фірми - але їх номінальна ціна не повинна бути нижчою за ту, що встановлена для звичайних акцій |
| Чи не припускають особливого пріоритету для власника при розподілі чистого прибутку фірми | Припускають пріоритетне отримання власником частки від чистого прибутку в фірмі |
| Як правило, вони передбачають гарантованого доходу інвестора - тільки в разі стабільного зростання бізнесу і перевищення доходів фірми над витратами | Як правило, передбачають отримання інвестором гарантованого прибутку - але не завжди настільки ж високою в потенціалі, як у випадку зі звичайними акціями |
| Можуть становити до 100% статутного капіталу фірми - в законодавстві РФ на цей випадок немає обмежень | Можуть становити до 25% статутного капіталу російської фірми |
